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    制造型企业类金融模式下财务风险研究——以浙江人民电器有限公司为例

    时间：2023-06-27 21:00:03来源：百花范文网本文已影响人

    杨忠富

    (浙江人民电器有限公司，浙江 温州 325604)

    制造业作为国家重要且关键的根本性发展行业，随着国内制造业市场的日益扩张，但是却对核心技术的研究与发展、人才的发掘与培养以及产品的创新与高端化等方面均存在明显的薄弱。再加之我国产业结构合理性与科学性较低、所生产的物品附加价值水平较低，能源浪费与环境污染程度均比较严重，进而导致我国制造虽然发展规模较大但竞争实力较低[1]。

    随着我国供给侧结构的不断完善，为了进一步实现节能减排以及资源的充分利用等，制造型企业应该根据市场实际结构变化，推动产业结构转型以及实现可持续化绿色发展。在制造型企业的发展变化过程中，类金融模式使用率不断增加。类金融模式与金融企业运营过程大致相似，使用时间差观念，对供应链上游资金与下游资金的占据，进而取得具有周期性特点且无经营成本的流动资金，将其使用于投资发展或者常规经营过程中。但是类金融模式利弊相依，在为企业获得经济利益过程中也会导致企业发展过程中关键性的财务分析风险问题。久而久之，由于使用类金融模式不合理、不规范，进而造成公司身处经营困难的地步。

    类金融模式最早是由国美电器所提出，此种经营模式与国家的商业银行经营模式类似，采取低经营成本或者无经营成本来最大限度地获得与占据供应链中的资金，在此基础上实施循环滚动的方式来供应自身，以此来实现资金长时间的应用，进而实现经营规模不断快速扩大发展的一种运营模式。但是就其本质角度而言，类金融模式属于企业进一步发展壮大的一种创新实践措施，与此同时还属于企业运营资金管理工作的战略发展目标的一项内容。但是就宏观角度而言，类金融模式的发展循环存在良性特点，使用企业本身所特有的优势进而掌握供应链环节，采取循环滚动的措施保障企业拥有长期的丰富资金，并且将丰富的资金使用与推动企业发展进步过程中，进一步增加自身的优势与价值。

    2.1 债务结构方面的风险分析

    由于类金融模式根本的发展目标在于充分的占据供应链上的各方资金，并且将其使用于企业日常经营过程以及规模发展过程之中，但是因为企业的经营过程与规模发展过程中对于资金的需求量比较高，为此不能有效的凭借企业本身利润的增加适应资金需求的增加，所以往往会进一步加大外部融资的渴求程度，以至于导致企业资产的负债情况更加严重。

    与此同时，企业在对债务结构进行规划时，应该进一步时刻关注债务实际来源、债务到期时间、债务偿还期限以及资金实际使用过程中可能会发生的情况等方面内容，合理规范的债务结构可以明显的减轻企业资金运营成本的消耗量，进而推动企业的可持续发展更进一步；
    反而言之，不合理、不规范的债务结构则会进一步导致企业财务存在较高的风险性。

    通过对浙江人民电器有限公司近几年的债务情况进行分析可知，其资产的债务率大约在68%浮动，其债务率属于相对较高区间，其中债务问题的出现主要是由于流动债务所导致的，比例已然超过90%。

    由此可见，其债务结构分布情况不合理、不科学。为此，浙江人民电器有限公司在类金融模式发展下，对于短期融资的依赖性过高，进而导致流动债务在总债务问题中所占比例明显增加，为此企业流动债务问题与流动资产的稳定性之间存在密切的关联性，进而对于企业自身在市场的整体价值受到一定程度的直接影响。与此同时，当流动债务主要降低成本运营或者无成本运营视为融资的主要方式，虽然企业在占据资金过程中所付出的代价相关较小，但是也存在显著的风险性情况。

    2.2 资金链断裂方面的风险分析

    虽然类金融模式属于低成本或者无成本融资模式之一，但是其在投资方面与筹资方面的风险性一同增加了资金流的风险性。就供应商资金输入端角度出发，其账面资金通常表露在表层情况，且大多数的现金流属于一种闲置阶段。但是此种情况的前提条件是企业和自身的供应商处于相关影响且依赖程度的反馈状态，如果企业与供应商之间的关系不佳，则出现资金链断裂情况的发生较高。就市场资金输入端角度出发，此种运营模式主要是将销售渠道的价值与意义作为根本发展的基础条件，如果销售渠道发生一系列的不良情况，例如商品销售数量下降，那么此时的供应商便不会对供应链给予资金支持，进一步导致下游资金链出现紧缩或者出现断裂等情况。由此可见，将供应链中上游融资与下游融资之间的预收环节以及应付环节，与实际经营收入水平进行对比，则比值大小可以有效地表明类金融资金和营运收入水平具有一定程度的关联性。

    就浙江人民电器有限公司近几年资金供应链在营运收入水平中所占比例可知，其存在出明显的上升趋势，同时当浙江人民电器有限公司自身的预收账款与应付票据以及应付账款的变化，实际的营业收入水平也不断上升，且所占比例的均值大约在40%。由此可见，浙江人民电器有限公司实际营业收入水平的提高和供应链中上游下游所占据的资金大小存在正相关，且与资金链之间的关联性更加紧密。所以如果企业与供应商之间的合作关系出现恶化或者由于其他影响因素而造成资金链出现紧缩或者断裂情况，均会对企业实际的营业收入带来直接的不利影响。

    2.3 投资反馈方面的风险分析

    结合企业自身整体运营战略实际要求出发，应该给多角度、全方位的设计有关投资活动对企业投资所取得的利益最大化，主要是将企业经营过程中相对有效的资金，根据所制定的整体战略发展目标，在有效的科学的评估根本上，实施最佳的投资方案或者投资项目，进而推动企业最大限度地获得资金价值与经济利益。在类金融模式的发展中浙江人民电器有限公司可以有效地获取供应链中上游与下游的短时间的资金，使用资金来推动生产经营的可持续化的同时，还可以将其进行投资活动。

    就浙江人民电器有限公司2018年至2021年流动资产所占比例为70%～80%，进而可知企业采取比较稳定的投资措施。在一定程度的经验运转过程中，浙江人民电器有限公司保持相对较高的库存量，同时还拥有较多的现金金额以及证券等。在稳定性较高的投资政策的影响下，浙江人民电器有限公司自身的资产可以有效地维持对于到期债务问题的偿还处理，其大部分的货币拥有量可以得出浙江人民电器有限公司企业的资金价值还未实现有效的使用与投资，并且该企业自身的货物库存情况也比较突出。在开展与实现投资战略目标过程中，浙江人民电器有限公司便应该将自身融入各个领域与行业之中，但是自身品牌的优势便会有所被薄弱，以至于供应链中的关键地位便不可能获得切实有效的保障，进而造成类金融模式的使用发生一系列的不足之处。

    3.1 建立健全债务结构，减轻偿债压力与负担

    如果企业的资金链发生一系列问题时，则可能会导致企业出现对应的连续危急情况，严重的话甚至可能导致企业出现破产或者清算等不良情况。所以大部分企业在推动自身可持续发展过程中，往往会合理使用财务杠杆作用，仔细对企业资本框架结构进行总结分析，继而进一步明确企业自身可以承担的债务区间，促使企业资金可以循环的流动使用，最大限度地减轻企业在经营过程中的风险性。企业如果开展负债经营范式，便应该合理设计企业负债的具体框架结构，使其处于稳定发展状况，进而推动企业可持续绿色发展[2]。

    为此，企业应该及时掌握所处的市场环境以及经济发展环境等，掌握企业自身产品的属性与特征，以及产品与市场之间的供求关系，进而帮助企业明确自身适宜的资产负债之间的比例大小，同时还可以有效地掌握企业资金可以自行使用的时长以及运营过程中成本的大小，从而制定出适宜企业发展进步的负债经营方案。然而不合理、不规范的负债框架结构会直接对负债经营方案的开展带来消极影响，从而对企业财务的稳定性造成一定的不良影响。所以，将增加企业财务稳定性为思考方向，浙江人民电器有限公司应该主动适应或者寻找其他的融资方式或者途径，进一步改善流动债务和非流动债务之间框架结构，同时还应该减少对短时间负债方式的依赖程度，进而实现完善债务框架结构的发展目的。

    3.2 增强品牌市场影响力，强化企业与供应商之间关联性

    浙江人民电器有限公司合理使用类金融模式，使其在供应链上游与下游资金的占据存在显著的优势性，其主要是因为该企业电器在市场中的品牌影响力。与此同时，浙江人民电器有限公司所实施的股份制区域经销方式使其获得较多的客户，再加之开展淡季返利以及先款后货等销售措施保障其经营过程中资金的稳定性。

    由此可见，人们消费能力与生活治疗的不断增加，良好的企业品牌形象以及影响力，提高产品的质量与水平，进而获得鲜明的品牌竞争优势，从而有利于在供应链中发挥主导作用。

    此外，供应商主要提供的延期付款方式所收集的资金而言，企业对供应商控制力度更高，则可以获得长期的信用时间以及相对比较高的授信额度，同时还可以进一步获得来自其余方面的经济收益价值。但是因为企业所实施的类金融模式其发展根本在于对供应室进行压榨，导致企业与供应商之间的关系随着压榨程度的增加，关系紧张程度便会加剧。就长远的发展角度而言，类金融模式在造成供应商自身资金出现周转不良情况时，对于经营规模比较小的供应商而言，严重的话甚至导致其发生财务问题，以至于导致整个供应链处于恶性发展循环状况中。

    所以，浙江人民电器有限公司在使用类金融模式过程中，应该和供应链上游供应商保持良好和谐的合作关系，且加强彼此的关联性，实施互利共赢的发展目标时应该适当的减少对供应链上游资金所占比例大小，或者适当地减少应付款项等方面的资金结算时间。

    3.3 改善运营资金的管理，提高资金流动质量

    企业科学有效的划分投资资金与比例，根据自身发展情况以及市场环境制定出适宜的投资方案，能够明显的避免资金出现短缺和此类风险事件的发生概率。当企业利用类金融模式获得运营资金后，应该合理科学的计划资金的使用途径，不但需要减少闲置资金额度，还应该防止出现投资过量等情况，同时还应该合理分析投资的风险性，进而获得投资过程中收益与风险之间有机的稳定之处。与此同时，还应该规范地设计不同时间的投资金额所占比例，以此来推动资金回收方面的精细化，有效性管理工作与控制工作，同时还可以有效的符合使用企业发展过程中的现金流动情况，防止企业运营过程中发生资金链断裂或者紧缺等情况。此外，还应该增加企业自身运营能力水平以及资金的流动程度[3]。

    在企业经营中应付款账期稳定的基础上，资金周转期限时间便会对类金融模式下资金的占据时长产生一定程度的影响。当资金周转速度与流动性较高时，供应商对于资金的占据时长便会有所延长。同时企业还能够利用减少应付款项账期时间来改善调整和供应商之间的关系。

    为此，在增加资金周转期效果方面，企业能够就下面角度出发：其一，合理地使用ERP系统来提高企业内部营运的效率以及质量水平；
    其二，适当的使用供应链管理相关系统，和供应链上的各方面保持良好的信息共享关系，进一步增加供应链整体的运营质量以及水平，降低资金在供应链中的停留时长，提高其利用率。

    总而言之，浙江人民电器有限公司应该就自身发展情况以及所处的外部环境出发，合理的对待类金融模式对企业产生的收益以及风险应对，提高自身对于风险的防范意识与控制能力。规范合理地使用多渠道筹资方式并且实施多样化的组合使用，进而对运营风险实现有效地防控措施，有利于提高企业对自身财务风险性的管理质量与管理水平，进一步优化企业对风险的防范控制系统。

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